आईपीओ में निवेशक कितने प्रकार के होते हैं ?

आज की समय में IPO(Initial Public Offering ) में पैसे लगाने का क्रेज बढ़ गया है. खासकर रिटेल निवेशकों (Retail Investor) को अगर एक बार IPO मिल जाता हैं तो उसका उम्मीदें बढ जाती हैं। कुछ लोग केवल IPO अप्लाई करने के लिए अपने परिवार के कई सदस्यों के नाम से डिमैट एकाउन्ट खुलवा रखे हैं।

IPO में, एक कंपनी पहली बार जनता को अपने शेयर की पेशकश करती है। निवेशक आवेदन करते हैं, इन शेयरों को खरीदने की उम्मीद में एलोकेशन प्रक्रिया यह निर्धारित करती है कि इन शेयरों को कौन प्राप्त करता है। आइए जानते हैं कि आईपीओ में निवेश करने वाले निवेशक कितने प्रकार के होते हैं।

आईपीओ में निवेशकों के प्रकार

आईपीओ में निवेश करने वाले निवेशकों के  चार मुख्य प्रकार होते हैं :

1.व्यक्तिगत निवेशक (Rll)

2.गैर-संस्थागत निवेशक (NII) या उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति( HNI)

3.योग्य संस्थागत निवेशक (QII)

4.एंकर निवेशक

5.अंदरूनी निवेशक।

1. खुदरा व्यक्तिगत या रिटेल निवेशक (आरआईआई)

खुदरा निवेशक वे व्यक्ति होते हैं जो ब्रोकर, म्यूचुअल फंड या बैंकों के माध्यम से ऋण, स्टॉक और अन्य निवेश खरीदते और बेचते हैं। खुदरा कोटे का 35% न्यूनतम रूप से आवंटित किया जाना चाहिए। सेबी के निर्देश के अनुसार, यदि प्रस्ताव ओवरसब्सक्राइब होता है, तो सभी खुदरा निवेशकों को कम से कम एक लॉट शेयर मिलेंगे, बशर्ते कि वे अभी भी उपलब्ध हों। आम जनता को IPO शेयर वितरित करने के लिए लॉटरी पद्धति का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जब एक-लॉट-प्रति-निवेशक दृष्टिकोण संभव नहीं होता है।

आईपीओ के लिए आवेदन करने के लिए यह सबसे आम श्रेणियों में से एक हैI सेबी (SEBI) के नियम के मुताबिक एक रिटेल निवेशक (Retail Investor) मैनबोर्ड IPO में अधिकतम 2 लाख रुपये तक की बोली लगा सकता है. हालांकि, इसके लिए न्यूनतमन्यूनतम बोली होना जरूरी है. इसका अर्थ है कि अगर किसी आईपीओ में एक लॉट 15 शेयरों की है, तो आपको कम से कम 15 शेयरों के लिए बोली लगानी ही होगी

कोई भी व्यक्तिगत निवेशक जो ₹2 लाख से कम या उससे या उससे कम के शेयरों के लिए सदस्यता लेने को तैयार है, तो वह रिटेल निवेशक श्रेणी में आता हैI

भारतीय व्यक्तियों के साथ, इस श्रेणी में एनआरआई और एचयूएफ शामिल हैंI

इस श्रेणी के तहत, निवेशकों को कट-ऑफ कीमत पर बोली लगाने करने की अनुमति है।

इसके अलावा, आरआईआई निवेशक आवंटन के दिन तक अपनी बोलियाँ वापस ले सकते हैं

और प्रस्ताव का न्यूनतम 35% आरआईआई के लिए आरक्षित हैI आपको ध्यान रखना चाहिए कि कोटा का 35% केवल उन कंपनियों के लिए लागू है जिन्होंने पिछले 3 वर्षों में लाभ रजिस्टर किए हैं,

और जो कंपनियां इस मानदंडों को पूरा नहीं कर पाती हैं, उन्हें रिटेल इन्वेस्टर को केवल 10% आवंटित करने की अनुमति हैI यह कट-ऑफ कीमतों पर बोलियाँ लगाने की अनुमति देता है।

रिटेल निवेशक (आरआईआई) के लाभ

1. शुरू में ही कम प्राइस मेंअच्छी शेयरो कि खरीद के साथ ही कंपनी का हिस्सा बनने का मौका मिलना ।
2. कम पूंजी लगाकर अच्छे रिटर्न के साथ एक बड़ा कोष बनाने का अवसर ।

2. गैर-संस्थागत निवेशक (NII) या उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति( HNI)।

एसएनआईआई : एसएनआईआई या छोटी एनआईआई श्रेणी उन गैर-संस्थागत निवेशकों के लिए है जो 2-10 लाख के बीच स्टॉक के लिए बोली लगाते हैं। एसएनआईआई उप-श्रेणी एनआईआई श्रेणी का केवल ⅓ हिस्सा लेती है और इसे एसएचएनआई के रूप में भी जाना जाता है।

गैर-संस्थागत निवेशक (NII) श्रेणी में आते हैं।

₹2 लाख और उससे ज़्यादा के IPO आवेदनों को HNI श्रेणी में माना जाता है।

बीएनआईआई : बीएनआईआई या बड़ी एनआईआई उप-श्रेणी वे निवेशक हैं जो 10 लाख से अधिक की बोली लगाते हैं और एनआईआई श्रेणी का ⅔ हिस्सा आरक्षित रखते हैं। बीएनआईआई को बीएचएनआई या बिग एचएनआई के रूप में भी वर्गीकृत किया जाता है।

व्यक्तिगत निवेशक या संस्थान जो ₹2 लाख से अधिक का निवेश करने के इच्छुक हैं उन्हें को क्रमशः उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति या गैर-संस्थागत निवेशक के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।

आमतौर पर, कंपनियां आईपीओ मेंएनआईआई/एचएनआई के लिए ऑफर का 15% आरक्षित रखती हैं.

₹2 लाख से अधिक की बोलियों के लिए कटऑफ आईपीओ के लिए आवेदन करते समय एचएनआई चुनने का कोई अलग विकल्प नहीं है।और बोली मूल्य को मैन्युअल रूप से दर्ज करना होगा।

सेबी आईपीओ विनियमों के अनुसार एचएनआई श्रेणी के तहत आईपीओ आवेदनों को हटाया या आवेदन के आकार को कम करने के लिए संशोधित नहीं किया जा सकता है।

इस श्रेणी में संशोधन केवल आवेदन के आकार को बढ़ाने के लिए किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, ₹3 लाख के आवेदन को ₹4 लाख में संशोधित किया जा सकता है, लेकिन इसे ₹2.5 लाख तक कम नहीं किया जा सकता है।

एचएनआई ग्राहकों के लिए आईपीओ विंडो बोली के अंतिम दिन शाम 4 बजे बंद हो जाती है।

गैर-संस्थागत निवेशक(NII) के लाभ:

आईपीओ में, एक गैर-संस्थागत बोलीदाता की निम्नलिखित विशेषताएं होती हैं: 

आईपीओ निवेश में ₹2 लाख से अधिक के लिए आवेदन करने के लिए पात्र

प्रत्येक आईपीओ में 15% हिस्सा गैर-संस्थागत निवेशकों के लिए आरक्षित रहता है।

एनआईआई द्वारा आवंटन तिथि तक बोलियां वापस ली जा सकती हैं।

एनआईआई बोलियों के लिए कट-ऑफ मूल्य उपलब्ध नहीं है।

एनआईआई के लिए भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड की पंजीकरण प्रक्रिया आवश्यक नहीं हैएनआईआई दो श्रेणियों में आते हैं: एसएनआईआई और बीएनआईआई। यदि दोनों उप-श्रेणियों में से किसी में भी ओवर-सब्सक्रिप्शन नहीं है, तो उस श्रेणी के सभी शेयर उस विशिष्ट उप-श्रेणी में पूरे आवंटन के रूप में पेश किए जाते हैं। 

क्यूआईआई और एनआईआई के बीच अंतर:

क्यूआईआई और एनआईआई के बीच अंतर का मुख्य बिंदु यह है कि एनआईआई को सेबी के साथ खुद को पंजीकृत करने की आवश्यकता नहीं है.

3. संस्थागत निवेशक या योग्य संस्थागत निवेशक (क्यूआईआई):

शेयर बाजार में योग्य संस्थागत खरीदार या क्यूआईबी, निवेशकों की एक श्रेणी है जो विशेष रूप से सेबी के साथ पंजीकृत हैं। जब कोई आईपीओ आवश्यक धन प्राप्त करने के करीब होता है, तो अंडरराइटर योग्य निवेशकों को लाभ पर बड़ी संख्या में स्टॉक बेचते हैं। 

अगर कोई कंपनी अपने पचास प्रतिशत से ज़्यादा शेयर क्यूआईबी को आवंटित करना चाहती है, तो सेबी 90 दिन की लॉक-इन अवधि की मांग करता है। लॉक-इन का मतलब है कि शेयर प्रतिबंधित या फ़्रीज़ हैं। इस दौरान निवेशक को अपने शेयर बेचने की अनुमति नहीं है

संस्थागत निवेशक श्रेणी मेॅ अनुसूचित वाणिज्यिक बैंक, म्यूचुअल फंड हाउस, सार्वजानिक वित्तीय संस्थान और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक इस कैटेगरी में आते हैंI

क्यूआईआई को शेयर बेचने से कंपनी ने पुँजी जुटाने का जो लक्ष्य निर्धारित किया हैं उसको पूरा करने में मदद मिलती है।

इस प्रकार, वे उन्हें आकर्षक कीमतों पर आईपीओ शेयरों का एक बड़ा हिस्सा बेचने की कोशिश करते हैंI

अगर क्यूआईआई के लिए अधिक शेयर बेचे जाते हैं, तो लोगों के लिए कम संख्या में शेयर उपलब्ध होंगेI

इससे स्टॉक की कीमत में वृद्धि होती है, जिससे कंपनी अधिक पूंजी जुटा सकती हैI

इसलिए सेबी ने अनिवार्य किया है कि क्यूआईआई को 50% से अधिक शेयर आवंटित नहीं किया जा सकता है।

संस्थागत निवेशक या योग्य संस्थागत निवेशक (क्यूआईआई)के लाभ :

क्यूआईआई प्रक्रिया को पूरा करने में लगने वाला समय जनता को शेयर जारी करने से कम हैIलागत-प्रभावी क्योंकि अप्रूवल/अनुमोदन प्राप्त करने के लिए बैंकर, एडवोकेट और ऑडिटर की बड़ी टीम की कोई आवश्यकता नहीं हैIकंपनी में बड़ी हिस्सेदारी खरीदने की क्षमता और अवसर, हालांकि, 90-दिन की लॉक-इन अवधि समाप्त होने के बाद वे किसी भी समय अपने स्टॉक बेच सकते हैं

4. एंकर निवेशक

निवेशकों की इस नई श्रेणी 2009 में सेबी के मार्केट रेगुलेटर द्वारा शुरू की गई थीI यह क्यूआईआई का एक रूप है जो बुक-बिल्डिंग प्रक्रिया के माध्यम से ₹10 करोड़ या उससे अधिक की वैल्यू के लिए आईपीओ के लिए आवेदन कर सकता हैI क्यूआईआई के लिए आरक्षित शेयरों में से 60% तक, एंकर निवेशकों को बेचा जा सकता है. मर्चेंट बैंकर, प्रमोटर और डायरेक्ट रिलेटिव इस कैटेगरी के तहत अप्लाई करने की अनुमति नहीं है।

एंकर निवेशक के लाभ :

समस्या जनता के लिए खुलने से पहले आईपीओ के लिए अप्लाई करने का अवसर

IPO सार्वजनिक होने से पहले ग्राहकों के विश्वास को प्राप्त करने और इन्वेस्टर को आकर्षित करने में मदद करता हैI

एंकर निवेशक संस्थागत निवेशक या योग्य संस्थागत निवेशक (क्यूआईआई) से कैसे अलग हैं ?

1. समस्या खोलने से एक दिन पहले वे बोली लगाने के लिए पात्र हैंI
2. उन्हें ₹10 करोड़ या उससे अधिक के शेयर के लिए आवेदन करना होगाI
3. वे QII का एक सबसेट हैं, इस प्रकार, उन्हें क्यूआईआई के लिए आवंटन से एक हिस्सा मिलेगाI
4. उनके पास 30-दिनों की लॉक-इन अवधि हैI

5.अंदरूनी निवेशक

इस प्रकार के IPO निवेशक आम तौर पर IPO लॉन्च करने और सार्वजनिक होने की योजना बनाने वाली कंपनी के लिए काम करते हैं।यानि वे उस कंपनी के कर्मचारी या अधिकारी होते हैं। जो कंपनी IPO लॉन्च करती हैं जिनके पास कंपनी के बारे में डेटा तक पहुँच होती है जो दूसरों के पास नहीं होती। यदि इस प्रकार का निवेशक IPO शेयर खरीदता या बेचता है, तो इससे शेयर की कीमत पर काफी असर पड़ेगा।  

IPO में शेयरधारक कोटा क्या है?

कुछ कंपनी अपने मूल कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों के लिए IPO में कुछ कोटा अलग से आरक्षित रखती हैं,इसका मतलब है कि अगर आप पहले से ही IPO लाने वाली कंपनी या उसकी मूल कंपनी में शेयरधारक हैं, तो आप इस कोटे के तहत अतिरिक्त शेयरों के लिए आवेदन करने के पात्र हो सकते हैं।

निष्कर्ष:

निवेशकों के बीच विविधता ज़रूरी है आईपीओ के लिए मोटे तौर पर चार प्रकार के निवेशक हैं – खुदरा व्यक्तिगत निवेशक (आरआईआई), गैर-संस्थागत निवेशक (एनआईआई) / उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति (एचएनआई), योग्य संस्थागत निवेशक (क्यूआईआई), और एंकर निवेशक इस लेख को पढ़ने के बाद आप यह निर्धारित कर सकते हैं। आप किस निवेशक श्रेणी में आते हैं और इस ज्ञान का उपयोग करके निवेश के लिए निर्णय ले सकते हैं। एक और महत्वपूर्ण बात यह है कि आपको प्रत्येक आईपीओ हमेशा ध्यान होना चाहिए कि यह इन्वेस्ट करने योग्य हैं या नहीं , इसलिए IPO के लिए अप्लाई करने से पहले आपके लिए उचित शोध करना महत्वपूर्ण हैI